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豆油与棕榈油的比价关系或现合乎逻辑变化

发布时间:2020-02-15 21:44:41 编辑:笔名

豆油与棕榈油的比价关系或现合乎逻辑变化

金投期货4月10日讯,对于本周末证监会发言人公布的就修订《证券公司风险控制指标管理办法》及配套规则征求意见的消息,很多市场大V的看法是市场监管当局在眼看沪深股市关键点位不保后又一次祭出了大招,不过这个客观上的确为市场加杠杆的政策倒未必能这么庸俗地理解为是针对具体行情的应急反应,即使它的出现能够起到刺激市场的效果,很大程度上也是时间上的巧合而已。当然对于本周执行了买IC卖IH和IF的跨品种套利的获利了结计划的投资者来说,估计会有些遗憾。本周股指期货的表现还是中证500强于沪深300和上证50,IC1604合约以全周涨幅1.43%的业绩再度碾压了周跌幅1.87%的IH1604和周跌幅0.83%的IF1604合约。如果把眼光放得更长一些,自3月初以来,这个IC1604合约的累计涨幅高达1180点,将近24%,它的同族表兄妹IH和IF则逊色多了。这也正是近期建议股指期货的跨品种策略进行收割,择机再战的主要理由。

大宗商品里边,黑色品种本周还是期货市场的主角,上周高歌猛进的焦炭和焦煤本周势头不减,再上新台阶。有关对矿山强制限产政策整合的消息,更加刺激了买家和卖家的神经,而螺纹钢RB1605的强悍,则起到了互相呼应,摇旗呐喊之效。周末夜盘这些强势品种的交易价格又向新高地冲锋了,那些没有交割资格和交割货源的各黑色品种的卖家这个周末估计都在谋划应对之策。置身在这样的市道中,黑色的套利者继续站在胜利者一边,买焦炭,买螺纹,买焦煤,卖动力煤和铁矿石的组合在已经收割到手的丰厚利润的保障下,可以再度出发,着重考虑9月和更远的1月合约的新机会。下周许多宏观经济数据将陆续公布,没有意外的话,这些CPI,PPI和GDP,M2都将呈现暖色调,给大宗商品,尤其是黑色的买家们加油鼓劲。

本周油脂对玉米和油脂对粕类的组合都没有给中长线的跨品种的套利持有者带来收益,无论是豆油,菜油,棕榈油,按周度统计都抹去了大截的涨幅,而豆粕,菜粕,玉米,淀粉本周的期货价格则相对稳定,不悲不喜。不过国储菜油拍卖价格与拍卖成交率上升的消息倒是提醒投资者关注国储总量的变化,9月1日开始执行的进口新规对盘面交易价格的远期影响或许更大,因此在没有触及到止损设置之前,继续持有油粕,油米的跨品种组合等待变化,还是投资者整体布局的一个选项,包括本周开始的买远期豆A卖玉米。与油粕存在近亲属关系的豆油棕榈油组合本周的表现要比油粕好,有些盘中调整也可以在豆粕菜粕的老空头与棕榈油新空单之间展开。当很多的市场参与者还在咀嚼厄尔尼诺的残渣剩饭的时候,东南亚种植园的增产周期已经按时到来。本周末马来西亚棕榈油协会公布的3月份产量数据直接导致了马棕价格的落水,可以想象接下来国内盘面上豆油与棕榈油期货价格间的比价关系会出现一个合乎逻辑的变化。事实上,本周现货的豆油棕榈油远期美元报价显著地拉开了,到了周末夜盘,大连YP1609和YP1701合约的价差已经快速脱离周初的低位。

黄金对白银这对老冤家本周继续上演对手戏,黄金多头的持有者和白银空头的持有者又得到一些便宜。有人建议将这个组合中的空头配置到沪铜上去谋取更大收益,考虑到白银空单换铜空单是一个实际上对经济的趋暖现象的反动,理当在判断大环境走坏,品种反弹结束的时候去操作,当前应该不是时候。

如果没有在止盈位置前边出掉买塑料和聚丙烯卖PVC加沥青的组合的话,本周下半周L,PP主力合约的深度回调会让套利者很受伤,本周几乎所有的聚丙烯,塑料的主力合约周二以后的跌幅都不小,拿着PVC和BU的空单完全不能覆盖多头端的损失。不过,外盘原油的强劲上扬有望促使化工品种这样的调整在下周结束。届时,投资者可以尝试将先前的组合头寸再捡回来。如果价格再次反弹,相信L和PP的表现通常都会强过PVC与BU,何况还有下周宏观数据偏多的扶持。

跨品种上,本周安全的买TA5卖TA9的操作因为跨期价差的退缩受益匪浅,因为有交割红线作为依靠,对头寸数量的约束则相应减轻,若套利者的操作频率相对加强,总体的收益应该不错。并且随着头寸与进出次数的增加,在收益增加的同时相应的资金安全边界也得到提升,套利者操作起来可以越来越轻松。与此相似的正向跨期机会这几天还出现在菜油的609对701上,可惜OI609/701组合本周触碰到-190的开仓机会转瞬即逝,停留在-180上边的时间也不多。黑色品种上,买远卖近的反套继续有效

,在焦炭的9月对5月,焦煤的9月对5月和石头的9月对5月,都可以操作。而在郑州白糖上,远期的SR701,705,709价格对605,609,价差已经飘起来了,买远卖近的策略又拿下一大块收获。

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